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　　转自：证券市集周刊市集号　

　　文丨尚扬

　　A股谈判三天收阳后，11月22日再次演出“黑五”行情，午后三大指数集体跳水。

　　勾通成交量来看，阅历了11月5日-11月13日谈判7天超2万亿的天量成交，近日A股日成交额长久未打破2万亿，但也握续保握在1.5万亿之上，交投关爱依然较强。时刻既有公司逆势上行，也有公司存在被错杀的可能。

　　弱市中的连板股

　　11月8日本轮调遣以来，个股走势分化显著，既有大千生态、粤桂股份等握续连板的公司，也有光大嘉宝、健尔康等短期回调超30%的公司。

　　勾通涨幅来看，全A市集结有145家公司11月8日于今累计涨幅跨越20%，27家公司累计大涨超50%，粤桂股份、大千生态、日出东方、三友科技、三维化学5家公司更是接踵兑现了短期翻倍高潮的走势（见表1）。

　　11月5日-11月21日，大千生态连收13个涨停，即使11月22日出现了3.79%的调遣，累计涨幅也跨越了200%。本轮大涨，催化剂是11月4日公司发布公告称，与苏州步步高投资发展有限公司签署了《股份转让条约》，自此苏州步步高将成为公司新的控股鼓舞。而天眼查数据泄漏，苏州步步高最终受益东谈主为张源，其与小霸王及步步高独创东谈主段永平有着深厚的渊源，由此使得大千生态的股权变更事宜备受市集关注。但对此公司发声示意，经自查当今出产计议活动往往，主买卖务未发生要害变化，市集环境或行业战略未发生要害调遣，里面出产计议次序往往。股价短期涨幅较大，可能存在非感性炒格调险。

　　受硫铁矿可能为固态电板前端原材料讯息的刺激，粤桂股份11月11日-11月22日也谈判收出了10个涨停（见附图），天然公司年内屡次以公告神色明确否定存在固态电板有关的业务，也未能撼动其股价强势上行的势头。

　　四大行业成牛股蚁合地

　　勾通行业来看，本轮调遣行情中逆势高潮的公司多来自电子、诡计机、机械斥地、电力斥地等板块。

　　现时，大众范围内大模子界限的竞争依然尖锐化，我国大模子厂商握续迭代升级算法才智，2023年底国产大模子发展迈入爆发期。大模子的握续迭代升级将为AI算力市集发展提供强盛能源。同期，大模子在多场景握续落地，AIGC垄断呈现快速发展趋势，AIGC产业将来发展出路渊博。

　　机械斥地涨势凌厉的公司中，多家触及了机器东谈主主张，如拓斯达、东方精工、埃夫特-U、弘讯科技等。

　　渤海证券最新研报示意，我国谈判多年位居大众工业机器东谈主第一市集，但从东谈主均保有密度的角度来看仍有较大培植空间，在我国制造业东谈主口红利逐渐消退布景下，机器换东谈主仍将行为驱动工业机器东谈主行业增长的历久逻辑。东谈主形机器东谈主方面，年内东谈主形机器东谈主主要企业纷繁迭代旗下东谈主形机器东谈主居品，并在酬酢媒体时时曝光居品进展。当今来看，电动化、贤达手、触觉反映、AI大模子等已成为东谈主形机器东谈主行业发展共鸣，各家均瞄向汽车出产工场行为旗下东谈主形机器东谈主的考证场景。2025年业内源头企业或将运转东谈主形机器东谈主居品小批量量产，提倡关注主要企业量产节律。

　　关于电气斥地行业，华创证券以为锂电周期底已至，新时间共振迎来放量期。：2025年瞻望欧洲市集有望开启二次增长，国内市集在增程乘用车、纯电动商用车等推动下也有望保握高增长，预计2025年、2026年大众电板装机量同比阔别增长24%、22%。：当今铁锂、铜箔、三元等多个次序谈判蚀本多个季度，行业库存当期也曾归附至合理水平，跟着行业出清、需求增长，2025年有望进取斥地盈利。新时间方面，快充时间也曾运转大范畴起量，2025年CVD法的硅碳负极产业化有望加快，固态电板有望在电板厂和整车厂推动下开启0-1进度。

　　被错杀的绩优股？

　　与逆势高潮的公司违反离，11月8日以来，沪指累计回撤5.86%，同期全A市集有1203家累计跌幅跨越10%，相较市集平均水平显著调遣更深。但勾通公司财报数据发现，也不摒除有公司存在被错杀的可能（见表2）。

　　举例医好意思耗材主张股锦波生物，公司的主买卖务为以重组胶原卵白居品和抗HPV生物卵白居品为中枢的各样医疗器械、功能性护肤品的研发、出产及销售。本年三季报泄漏，公司阐扬期内兑现买卖收入9.88亿元，同比增长91.16%；兑现归母净利润5.2亿元，同比增长170.42%。公司示意，营收大幅增长主要系医疗器械收入增长所致。且拉长周期来看，公司近三个完好年度的功绩推崇也相通优异，2021年-2023年，公司阔别兑现归母净利润5738.73万元、10917.5万元、29979.63万元，挨次兑现了79.62%、90.24%、174.6%的同比增速。但本轮市集回撤以来，公司已累计下降11.98%。

　　肖似的还有新能源主张股宇通客车，11月8日于今，公司股价累计回调10.33%，且翻看公司股价走势，10月8日运转公司即运转起了颠簸调遣的趋势，限度当今累计跌幅为16.36%。但勾通公司基本面来看，公司在握续盈利的布景下，2021年-2023年归母净利润阔别同比增长18.95%、23.68%、139.36%。本年前三个季度，公司240.75亿元的买卖收入同比增长27.04%；24.32亿元的归母净利润，同比增幅高达131.49%。

　　且不雅察发现，宇通客车的最新大鼓舞名单中包含了香港中央结算有限公司、寰宇社保基金101组合、中原能源改造股票型证券投资基金、摩根士丹利海外股份有限公司、南边兴润价值一年握有期羼杂型证券投资基金等一众国表里闻明机构资金的身影，其中陆股通资金香港中央结算有限公司、“国度队”资金寰宇社保基金101组合，三季度时刻均对其进行了不时增握，中原能源改造股票型证券投资基金阐扬期末则对其完成了新进重仓操作。

包袱裁剪：张倩